外部擾動(dòng)難改中期趨勢(shì)，短期靜待方向明朗

      
指數(shù)震蕩拉升，盤面延續(xù)分化。周一，市場(chǎng)整體表現(xiàn)為震蕩分化的態(tài)勢(shì)，主要還是對(duì)周末外圍消息面的反饋。市場(chǎng)延續(xù)了近幾個(gè)交易日的慣性，早盤急跌之后再度慢慢拉起，盤面繼續(xù)表現(xiàn)為高位強(qiáng)勢(shì)股補(bǔ)跌，而今日領(lǐng)漲兩市的則是前期漲幅不大的板塊和個(gè)股。另外，受美國(guó)行政命令禁止美國(guó)企業(yè)或個(gè)人與部分中國(guó)企業(yè)業(yè)務(wù)往來的負(fù)面擾動(dòng)，消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈短期出現(xiàn)了較大的波動(dòng)。兩市成交規(guī)模較上周出現(xiàn)了小幅收窄。

CPI短期反彈，通脹風(fēng)險(xiǎn)可控。今日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了7月的通脹數(shù)據(jù)，7月CPI同比上漲2.7%，較前值有所反彈。從分項(xiàng)上看，食品項(xiàng)，尤其是豬肉和鮮菜的價(jià)格成為了CPI短期回升的主要推動(dòng)因素，7月南方多地的洪澇災(zāi)害對(duì)生豬的運(yùn)輸和供應(yīng)都存在一定擾動(dòng)。不過，考慮到去年同期的高基數(shù)效應(yīng)，以及供給的修復(fù)，后續(xù)豬價(jià)對(duì)CPI的帶動(dòng)作用將逐漸減弱，CPI短期上行也并不會(huì)對(duì)貨幣政策形成掣肘。另外，7月PPI同比為-2.4%，降幅有所收窄，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，大宗商品價(jià)格持續(xù)回暖，PPI的修復(fù)將有助于工業(yè)企業(yè)盈利的修復(fù)。

外部擾動(dòng)難改中期趨勢(shì)，短期靜待方向明朗。近期的市場(chǎng)充滿著分歧，盡管大盤急跌后往往伴隨著急拉，但前期的主線人氣板塊，卻選擇在高位派發(fā)，兌現(xiàn)盈利的意愿也較為明顯。因此，但市場(chǎng)整體的角度來說，目前仍處于震蕩盤整的格局中，短期可靜待方向選擇。布局上，可均衡關(guān)注受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的部分周期板塊和可選消費(fèi)領(lǐng)域以及調(diào)整后的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)板塊。





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對(duì)外發(fā)布時(shí)間：2020年08月10日
分析師：金晶   SAC編號(hào)：S0160519080001