媒體之聲 | 財(cái)通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫彬彬：中國(guó)積極應(yīng)對(duì)關(guān)稅沖擊凸顯韌性 政策組合拳筑牢防線

      
       上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊  關(guān)稅風(fēng)暴持續(xù)引發(fā)全球市場(chǎng)震蕩。針對(duì)外部沖擊，財(cái)通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所業(yè)務(wù)所長(zhǎng)孫彬彬在接受上證報(bào)專訪時(shí)表示，中國(guó)已通過“國(guó)有資金入場(chǎng)+政策工具箱擴(kuò)容”構(gòu)筑多重防線。 
       “相信‘相信的力量’?！睂O彬彬用簡(jiǎn)短總結(jié)傳遞樂觀信號(hào)，“只要政策部署精準(zhǔn)發(fā)力，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與人民幣資產(chǎn)完全有能力穿越短期波動(dòng)，邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段?！?nbsp;
       孫彬彬表示，此次美國(guó)對(duì)全球諸多經(jīng)濟(jì)體加征“對(duì)等關(guān)稅”，既是特朗普政府兌現(xiàn)競(jìng)選承諾的政治考量，亦是其應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)債務(wù)高企、通脹頑固等經(jīng)濟(jì)難題的戰(zhàn)略選擇。特朗普試圖通過提高關(guān)稅優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)赤字率回歸3%-4%區(qū)間，同時(shí)刺激國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)與制造業(yè)回流。然而，該政策稅率設(shè)計(jì)（按貿(mào)易逆差比例推算）及覆蓋范圍遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，導(dǎo)致全球股市、大宗商品及避險(xiǎn)資產(chǎn)同步震蕩。 
       面對(duì)外部沖擊，中國(guó)迅速采取一系列積極行動(dòng)穩(wěn)定市場(chǎng)。中央?yún)R金公司等大機(jī)構(gòu)大資金頻頻出手，中國(guó)人民銀行、金融監(jiān)管總局接連發(fā)聲，“中國(guó)版平準(zhǔn)基金”橫空出世；國(guó)務(wù)院國(guó)資委、眾多央企及國(guó)資運(yùn)營(yíng)平臺(tái)動(dòng)作不斷，央地國(guó)資聯(lián)手入場(chǎng)；一大批上市公司宣布增持或回購(gòu)計(jì)劃，券商、基金公司自購(gòu)不斷。孫彬彬認(rèn)為，這些舉措充分彰顯了中國(guó)穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期、阻隔負(fù)面反饋循環(huán)的決心。 
       展望未來，孫彬彬表示，中國(guó)在政策儲(chǔ)備方面也有諸多可期之處。在產(chǎn)業(yè)支持上，國(guó)家和產(chǎn)業(yè)層面有望對(duì)受關(guān)稅影響的出口企業(yè)、加工企業(yè)等提供貸款、財(cái)政補(bǔ)貼、出口退稅等貿(mào)易和融資便利，緩解企業(yè)壓力。在穩(wěn)定內(nèi)需方面，或?qū)?jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，通過財(cái)政工具支持城鄉(xiāng)公共服務(wù)均等化，在醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等領(lǐng)域加大投入，同時(shí)或?qū)κI(yè)人員、靈活就業(yè)群體和學(xué)生給予財(cái)政補(bǔ)助。貨幣政策上，總量維度預(yù)計(jì)年內(nèi)有望降息、降準(zhǔn)，還可能恢復(fù)買入國(guó)債、開展大規(guī)模買斷式逆回購(gòu)等操作；結(jié)構(gòu)維度則有望從非貿(mào)易品部門著手，結(jié)合房地產(chǎn)市場(chǎng)的優(yōu)化布局，運(yùn)用PSL或再貸款并輔以專項(xiàng)債支持，提振有效需求，同時(shí)考慮匯率彈性對(duì)沖關(guān)稅影響。 
       孫彬彬認(rèn)為，盡管外部環(huán)境復(fù)雜，但中國(guó)資產(chǎn)長(zhǎng)期重估邏輯未改，“人民幣資產(chǎn)的韌性源于政策確定性、內(nèi)需縱深及結(jié)構(gòu)性改革紅利?！彼春脙蓷l主線：一是受益于政策支持的央企紅利板塊；二是契合內(nèi)需擴(kuò)張的科技創(chuàng)新與消費(fèi)。

來源：上海證券報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)






    

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